投资理财基础知识 https://www.touzitop.com/ysjd/3957.html

　　抛储靴子落地未来工业金属价格或持续震荡：本周工业金属走势较上周有所好转，SHFE 铜/铝/铅/锌分别上涨0.03%/2.92%/2.35%/0.45%，美国5月CPI 及核心CPI 超预期，但主要由去年同期低基数导致，市场反应平淡，后续需观察美联储例会对于通胀的表态。中国国储局抛售准备消息落地，但具体规模不详，国储局将越过贸易商每月底直接出售给下游中大型厂商，时间或持续至2021 年底，铜铝价格后续或将维持震荡。铜：国务院周内召开会议讨论大宗商品涨价等问题，严禁投机炒作；供给端智利提高矿产税议案增加矿山运营不确定性，如若通过将影响未来铜供给；需求方面华南部分地区限电影响铜需求叠加6 月铜消费传统淡季，预计短期铜价仍呈震荡趋势。铝：本周铝延续去库存，国内铝社会库存下降4.15%至96.58 万吨；供给端方面，云南地区限电预计将于6 月底结束，届时约100万吨电解铝产能将被释放，对铝供应形成冲击；需求端方面汽车、通讯等相关厂商受制于“缺芯”的影响，订单有所下滑，但国内铝材连续3 个月净出口，铝仍然有较强的基本面支撑。相关标的：紫金矿业、铜陵有色、江西铜业、云南铜业、神火股份、云铝股份。

　　新能源汽车产销亮眼锂价持续回升：5 月新能源乘用车销售19.8 万辆，同比增长179%、环比增长9%；纯电乘用车销售16.52 万辆，同比增长322%。5 月国内动力电池产量共计13.8GWh，同比增长165.8%，环比增长6.7%，2021 年累计动力电池产量达59GWh，同比增长227.3%。本周新能源产业链上游电解钴价格出现回调，下跌1.28%收于348000 元/吨，电池级碳酸锂价格持平收于87000 元/吨，氢氧化锂价格上涨1.76%收于94000元/吨。我们认为下游需求持续向好的刺激下，2021 年钴锂价格仍将保持高位运行。相关标的：华友钴业、寒锐钴业、赣锋锂业、天齐锂业、洛阳钼业、格林美。

　　部分标的存滞涨现象建议关注优质加工股投资机会：本轮有色板块行情以大宗商品价格带动资源类个股上涨为特征，加工类个股上涨有限，但经济回暖过程中加工费回升或被市场忽略，我们建议关注业绩稳健的优质加工标的，推荐：牵手宝钢加速汽车轻量化进程的镁业龙头云海金属；向军工新材料及高端设备进军的铜加工龙头楚江新材；成本优势铸造壁垒、产能投放预期强烈的铜管龙头海亮股份；改造升级热轧产能，发力高端用铝市场的铝板带箔细分龙头明泰铝业；周期底部逆市扩张，低成本优势助力业绩腾飞的全球工业硅巨擘合盛硅业。

　　风险提示：全球疫情再度恶化、美联储提前收紧货币政策、美国经济刺激政策不及预期、全球新能源汽车产销增速不及预期

（文章来源：长城证券）

文章来源：长城证券

上一篇：

下一篇：