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　　上周(5月17日~5月21日)上证综指周涨跌幅为-0.11%，收报3486.48点，从行业主题指数涨跌幅看，各行业指数涨跌不一。CRO板块涨幅领先，周涨幅为5.50%，白酒紧随其后，周涨幅为4.23%。

　　CRO主题基金高居本周榜首，周涨幅为5.50%。CRO主题基金中，中信建投医改混合A(002408)本周涨幅最高，达到5.30%。

　　白酒主题基金紧随其后，周涨幅为4.23%。白酒主题基金中，招商中证白酒指数(LOF)A(161725)本周涨幅最高，达到4.07%。

　　上周A股三大股指走势分化，上证综指震荡调整，深证成指、创业板指双双反弹。板块方面，大宗商品价格回落引发顺周期板块下跌，而消费、科技成长等板块较为活跃。

　　后市是止跌反弹还是继续回落？机构认为，市场仍有进一步向上反弹的空间，震荡行情短线将延续但不会长久，后市沪指有望挑战4000点；配置方面，科技成长、智能制造等方向被普遍看好，顺周期板块仍值得配置。

　　近10周热门行业已用不同颜色标出，具体情况如下：

　　1、CRO——周上涨5.50%

　　行情分析：近期市场情绪和政策刺激共同催化医药板块反弹，板块热点频出，CXO、CRO、创新药反弹，沉寂已久的中药、仿制药、医疗器械、医美等方向也均受到市场追捧。究其原因，医药板块受国家政策影响较大，药械集采加速、政策进度及强度不断超预期。

　　太平洋证券指出，年初至今，医药板块内龙头及白马标的为代表的核心资产回调幅度较大，而多数核心资产基本面优异、业绩增长明确，随着2021年估值逐渐切换，显现出较好的配置价值。基于长期竞争优势与业绩估值平衡性，我们关注细分领域里质地优良、估值相对合理具有安全边际、增长确定性强的标的。

　　优选基金：农银医疗保健股票；汇添富创新医药混合

　　2、白酒——周上涨4.23%

　　行情分析：上周顺周期资源股的大幅回调，给了白酒股表现机会。其中，个股水井坊最近两个交易日强势拉升，接连出现涨停，股价再创历史新高。舍得酒业、口子窖、洋河股份、伊力特、迎驾贡酒也都出现了不同程度的上涨。

　　国信证券分析指出：“一季报验证白酒行业高景气，板块业绩兑现。展望二季度及下半年，行业主线为动销和价格。对于白酒行业而言，二季度一般是传统销售淡季，酒企重在梳理渠道并推动产品提价及升级。在需求持续改善和酒企‘十四五’开局年的大背景下，全年看各酒企将有望一直保持稳健向好的态势。”

　　优选基金：招商中证白酒指数(LOF)A；天弘中证食品饮料指数A；易方达消费行业股票

　　3、钢铁行业——周下跌2.94%

　　行情分析：今年以来，大宗商品价格持续飙升，有关大宗商品进入“超级周期”的观点引发广泛关注。5月上旬，部分大宗商品更是加速上涨，一些品种价格连创历史新高。坊间还传出某券商大宗/贵金属一次电话会议参会人数高达4390人的消息，大宗商品市场的狂热可见一斑。

　　而面对暴涨的大宗商品价格，国内三家商品交易所紧急出手降温。5月10日收盘后，三家商品交易所发布提示函，通知要求提高热门交易品种的交易保证金和当日交易手续费。紧接着，国常会在7天内两次“点名”大宗商品涨价。导致大宗商品大幅下挫，顺周期板块熄火。相关有色、煤炭、钢铁等周期股连续多日回调。

　　周期股的行情就此结束了吗？从各大券商的最新观点来看，分歧比较明显。有分析师指出，周期已经走到了顶部，存量资金有望从周期板块扩散至高弹性板块；但也有分析师认为，商品上涨行情未结束，更看好价值股和周期性的股票。

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